Hamburg. Onlinehändler hebt Prognose an und meldet mehr Kunden. Aber ist das Geschäft so profitabel, wie Gründer Tarek Müller sagt?

Berg- und Talfahrt gleich nach Handelsbeginn: Nachdem About You am Donnerstagmorgen die Geschäftszahlen für das zweite Quartal 2024/25 (bis 31. August) veröffentlicht hatte, startete die Aktie zunächst positiv. Der Börsenkurs des Hamburger E-Commerce-Unternehmens lag bei 3,50 Euro. Nur eine Stunde später hatte sich das Plus verflüchtigt und das Papier pendelte zeitweilig knapp unter dem Vortagswert von 3,27 Euro. Zur Erinnerung: Gestartet war die Aktie vor drei Jahren bei einem Wert von 23 Euro.

Dabei hatte die About-You-Gruppe, die zum Portfolio des Hamburger Handels- und Dienstleistungskonzerns Otto Group gehört, positive Nachrichten zu vermelden und hob die Prognose für das laufende Geschäftsjahr an. Der Umsatz wuchs im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 2,4 Prozent auf 450,1 Millionen Euro, wobei die DACH-Region (Deutschland, Österreich, Schweiz) mit einem Wachstum von 8,6 Prozent besonders herausstach. Wachstumstreiber war das Deutschland-Geschäft, das zweistellige Zuwachsraten verzeichnete.

About You hebt Prognose an: So reagiert die Börse

Die Zahl der aktiven Kunden auf der europaweit agierenden Online-Plattform konnte in dem Zeitraum von 12,3 im vorherigen Quartal auf 12,4 Millionen leicht erhöht werden. Gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht dies jedoch einem Rückgang um 0,2 Millionen. Der durchschnittliche Bestellwert steigerte sich im gleichen Zeitraum um 5,6 Prozent auf 58,80 Euro. 

Auch das zweite Standbein des 2014 gegründeten Unternehmens, die Lizenzumsätze mit der eigenen E-Commerce-Lösung Scayle, verzeichneten einen Anstieg von 20 Prozent im Vergleich zum Vorjahresquartal. Operativ schrieb das E-Commerce-Unternehmen weiter Verluste, konnte das bereinigte Ebitda jedoch um über zehn Millionen Euro auf einen Verlust von 2,3 Millionen Euro verbessern. 

Mehr Wirtschaftsthemen

 „Die Entwicklung im ersten Halbjahr und der starke Auftakt der Herbst-/Wintersaison bestätigen unsere Strategie und führen dazu, dass wir unseren Ergebnisausblick für das Geschäftsjahr erhöhen“, erklärte Tarek Müller, Mitgründer und Co-Chef.

Dabei bezieht sich der Vorstand vor allem auf die deutliche Verbesserung des bereinigten Ebitda (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) im ersten Halbjahr 2024/25 auf 12,8 Millionen Euro. Auf dieser Basis konkretisierte About You die Umsatzprognose für das gesamte Geschäftsjahr auf ein Plus von einem bis sieben Prozent (bisher: plus ein bis plus zehn Prozent) im Vergleich zum Vorjahr. Zugleich wurden auch die Erwartungen für das bereinigte Ebitda auf 15 bis 35 Millionen Euro angehoben.

About You: Vorsteuerergebnis bleibt negativ

Allerdings ist diese oft von Start-ups genutzte Kennzahl nur bedingt aussagefähig, wenn es um die Profitabilität des Unternehmens geht. Der Gewinn nach Steuern (Eat) hat sich zwar im zweiten Quartal 2024/25 verbessert, von minus 46 Millionen Euro auf minus 28,1 Millionen Euro, aber das Unternehmen steckt auch weiterhin in den roten Zahlen.

Auch wenn viele Kleinanleger, die beim Börsenstart 2021 Aktien für den Ausgabekurs von 23 Euro und mehr gekauft hatten, bei den aktuellen Kursen wohl wenig Euphorie verspüren, eine Reihe von Analysten sieht eine positive Richtung des Papiers und empfiehlt den Kauf weiterhin.

About You hebt Prognose an: So reagiert die Börse

Jefferies & Company etwa mit einem Kursziel von 7 Euro. About You habe mit abermals deutlichen Verbesserungen auf der Kostenseite gut abgeschnitten und den Ausblick auf die bereinigte operative Ergebnismarge angehoben, aber die Zielspanne für das Umsatzwachstum nach unten eingeengt, schrieb Henrik Paganetty von der US-Investmentbank. Die Schweizer Großbank UBS benannte als Ziel 6 Euro, Goldmann Sachs sieht immerhin 5,70 Euro als faire Bewertung.