Sechs Banken wurden von der Ratingagentur herabgesetzt. Die HSH Nordbank zeigt sich enttäuscht., die Nord-LB reagiert gelassen.

Frankfurt/Main. Schwere Zeiten für die deutschen Landesbanken. Die Ratingagentur Moody's setzte gestern Abend ihre Bewertung für zehn Institute zurück. Der Grund: Eine staatliche Unterstützung im möglichen Krisenfall wäre deutlich unwahrscheinlicher geworden als zuvor. Das hängt mit den neuen Regeln zur Abwicklung von Banken in Deutschland zusammen. Denen zufolge können auch Eigentümer von Anleihen stärker an möglichen Verlusten beteiligt werden. Aber: Die Neubewertung steht dennoch in keinem Zusammenhang mit der aktuellen Schuldenkrise in der Eurozone, begkräftigte die US-Agentur. Von der Abstufung ist auch die HSH-Nordbank betroffen.

+++ Schärfere Regeln für Ratingagenturen +++
+++ Die Ratingagentur aus Hamburg +++

Die meisten Landesbanken gehören zum größten Teil den Bundesländern, in denen sie ansässig sind. Der Einfluss der öffentlich-rechtlichen Sparkassen auf die Spitzeninstitute war in der Finanzkrise zum Teil geschwunden, weil nicht sie, sondern die Länder die nötigen Finanzspritzen gestellt hatten. Die Annahme, dass die Eigentümer die Landesbanken im Notfall auffangen würden, hatte deren Kreditratings bisher um vier bis acht Stufen verbessert, nun schätzt Moody’s den Effekt nur noch auf zwei bis fünf Stufen. Das führte zu den Herabstufungen. Die eigene Finanzkraft der Banken habe dabei ebenso wenig eine Rolle gespielt wie die Folgen der Finanzkrise.

„Moody’s erkennt zwar die große Verbundenheit der Länder Hamburg und Schleswig-Holstein mit der HSH Nordbank an. Wesentliche nachweisbare und gegenüber den Analysten im Detail dargelegte Fortschritte blieben bei der Entscheidung von Moody’s leider unberücksichtigt“, teilte der Vorstandsvorsitzende der HSH Nordbank, Paul Lerbinger, am Donnerstag mit.

Gelassener gibt sich die NordLB: Das Geschäftsmodell der Bank werde nicht kritischer gesehen, vielmehr gehe es um eine Neubewertung der Unterstützung durch die öffentlichen Träger für den gesamten Landesbanken-Sektor, sagte ein Sprecher der Bank in Hannover. Der Schritt komme nicht unerwartet und werde auf die NordLB keine schwerwiegenden Auswirkungen haben. „Wir sehen durch die Abstufung nicht die Gefahr eines Vertrauensverlustes bei Investoren“, sagte der Sprecher. 2009 sei bereits ein ähnlicher Schritt der Ratingagentur Standard & Poor’s ohne spürbare Auswirkungen geblieben. Wie bei den meisten anderen Landesbanken hat Moody’s jetzt auch die Bonität der NordLB schlechter bewertet. Sie hatte seit 2006 bei Moody’s unverändert das drittbeste Rating Aa2, dies wurde nun um drei Noten auf A2 gesenkt.

Ein wirklicher Schock ist die Abwertung allerdings nicht. Bereits im Juli kündigte Moody's eine entsprechende Prüfung an. Von der Abstufung am stärksten betroffen sind die BayernLB, die LBBW, die NordLB und die Bremer Landesbank. Bei diesen Landesbanken stufte die Ratingagentur um drei Noten ab. Bei der Helaba, HSH und SaarLB ging es um zwei Stufen nach unten. Schlechtere Noten seitens der Ratingagenturen bedeuten im Normalfall höhere Refinanzierungskosten für Banken. Da aber die Eigentümerstrukturen bei Landesbanken höchst unterschiedlich sind und damit auch die Refinanzierung muss dies hier nicht unbedingt gelten. Als einziges Institut kam die Landesbank Berlin ungeschoren davon, ihr Rating wurde bestätigt. Die Prüfung für die Bonität der WestLB wurde verlängert.

Das Modell der Landesbanken, die meistens im Eigentum der Länder und der jeweiligen Sparkassen sind, steht seit Jahren unter anderem wegen des hohen Einflusses der Politik in der Kritik von Experten und den Ratingagenturen. Seit dem Wegfall der so genannten Gewährträgerhaftung, die den Landesbanken eine Absicherung der Kredite über den Staat garantierte im Jahr 2005 steht der gesamte Sektor unter Druck. Dazu kamen wie bei der BayernLB und der WestLB eine Reihe von hausgemachten Problemen, so dass viele Landesbanken in der Finanzkrise 2008 mit staatlichen Geld gerettet werden mussten. Die EU-Kommission hatte im Gegenzug strenge Auflagen erlassen.