Hamburg. Nach einem Rückschlag am deutschen Aktienmarkt sehen Experten für 2019 wieder Kurssteigerungspotenzial.

Nach dem kräftigen Rückschlag am deutschen Aktienmarkt in diesem Jahr sehen die Experten der Hamburger Sparkasse für 2019 wieder Kurssteigerungspotenzial: Bernd Schimmer, Chef-Investmentstratege der Sparkasse, erwartet für den Deutschen Aktienindex (DAX) einen Jahresendstand von 12.000 Punkten.

Allerdings sei abermals mit erheblichen Schwankungen zu rechnen: „Wir können uns gut vorstellen, dass der DAX zunächst ein Niveau von 9800 Zählern, das nur bei einer Rezession gerechtfertigt wäre, antesten wird“, so Schimmer. Schließlich gebe es eine Reihe von kaum zu prognostizierenden politischen Unsicherheitsfaktoren wie den Handelskonflikt zwischen den USA und China, den Verlauf des Brexit sowie den Streit zwischen Italien und der EU über den Staatshaushalt des Euro-Mitgliedslands. Unter der Annahme, dass diese Risiken unter Kontrolle bleiben, sei eine „Erleichterungsrallye“ wahrscheinlich, die das Börsenbarometer bis auf 12.500 Punkte hochtreiben könne.

„Ganz normale zyklische Abschwächung“

Insgesamt gelte im Hinblick auf Konjunktur: „Die Stimmung ist schlechter als die Lage“, sagt Haspa-Chefvolkswirt Jochen Intelmann. Eine echte Krise oder eine Rezession sei für 2019 nicht auszumachen, lediglich eine „ganz normale zyklische Abschwächung“: Nach den zwei „Ausnahmejahren“ mit Wachstumsraten in Deutschland von je 2,2 Prozent zeichne sich für 2018 ein Plus von 1,5 Prozent ab, für das kommende Jahr rechnet Intelmann mit einem Wirtschaftswachstum von 1,2 Prozent.

Für Zinsanleger werde 2019 voraussichtlich ein weiteres „Dürrejahr“ sein, jedenfalls was Investments im Euro angeht: Die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe dürfte nach Einschätzung von Intelmann zum Jahresende 2019 bei 0,5 Prozent liegen.